倾覆，帝王的宗庙也在烈火中焚毁。（献帝）被迫着西迁至长安，一路上迁徙的百姓哭声不止。我瞻望着洛阳城内的惨状，就像当年微子面对着殷墟而悲伤不已。

注释
①惟汉廿二世：汉代自高祖刘邦建国到灵帝刘宏是二十二世。
②沐猴而冠带：猴子穿衣戴帽，究竟不是真人。比喻虚有其表，形同傀儡。常用来讽刺投靠恶势力窃据权位的人。沐猴，猕猴；冠，戴帽子。
③知小而谋强：智小而想图谋大事，这里指的是何进。
④狩：狩是指古代帝王出外巡视，而古代史书上遵守“为尊者讳”的原则，往往以天子出逃或被掳为“狩”，这里是指少帝奔小平津的事情。
⑤白虹为贯日：“白虹贯日”是一种天象，指太阳中有一道白气穿过，古人以为这是上天预示给人间的凶兆，往往应验在君王身上。
⑥贼臣持国柄：指董卓之乱。董卓乘着混乱之际操持国家大权。
⑦“瞻彼”两句：我瞻望着洛阳城内的惨状，就像当年微子面对着殷墟而悲伤不已。据《尚书·大传》中说，商纣王的庶兄微子在商朝灭亡后，经过殷墟，见到宫室败坏，杂草丛生，便写下了一首名为《麦秀》的诗以表示自己的感慨与对前朝的叹惋。

能以旧瓶装新酒，是因为乐府本身就有“缘事而发”的特点，宜于用来记录史实，抒发情感，同时《薤露》本身也有悲悼王公贵人之死的意思，曹操用此哀叹国家丧乱，君王遭难，百姓受殃，正有悲悼之意。