上片开头四句，双管齐下，花人并写，分不出哪是鲜花，哪是人面，“争笑东风”四字，将“花”写活，将人写艳。“闭小楼深阁、春景重重”二句，点出女主人公的身份和春景浓郁的环境，为下片张目。“三五夜”三句是写女主人公独守深闺，见月圆而生恨。

　　下片情感全由上片“恨”字生发。“情未已”三句写与情人两地相思，情不能达，终日红泪沾衣，此其一恨；“恨不如双燕，飞舞帘栊”，是怨人不如燕那样享受自由与幸福的爱情生活，此其二恨；“春欲暮”三句写韶光即逝，红颜难保，白白送走了好天良夜，此其三恨。全词以景语作结，把时光的流逝写得具体生动，强化了相思之情，感人肺腑，也给人留下无尽的回味。

　　吴庚舜教授认为，上片应是写词人眼中、心中的女子，下片则是写词人自己的“偏有恨”和热望获得幸福生活之情。词中“满衣犹自染檀红”一句是睹物伤怀，回忆往事。唐五代妇女涂口唇喜用檀。汤显祖评此词专论檀红说：“画家七十二色中有檀色，浅赭所合，妇女晕眉色似之。唐人诗词惯喜用此。”